KommuneKredit는 덴마크의 특별 목적 금융 기관으로, 덴마크 전역의 지방 자치 단체와 지역 사회의 지속 가능한 성장을 지원하기 위해 자금을 제공하고 있습니다. 1899년 설립된 이래, 지방 자치 단체와 지역 사회에 균등한 기회를 제공하며 최저 비용으로 자금을 조달하는 것을 목표로 하고 있습니다. KommuneKredit는 지방 자치 단체와 지역 사회의 공동 및 개별적인 책임 구조로 인해 최고 수준의 신용 등급을 유지하고 있습니다.
지방채 인수기관 KommuneKredit2023년 주요 성과
국제 신용 등급
- Moody's: P-1/Aaa
- Standard & Poor’s: A-1+/AAA
KommuneKredit는 높은 신용 등급을 유지하며, 이는 지방 자치 단체와 지역 사회가 안정적인 금융 서비스를 받을 수 있도록 합니다. 이러한 신용 등급은 기관의 자금 조달 비용을 낮추고, 고객에게 경쟁력 있는 금리를 제공하는 데 중요한 역할을 합니다.
주요 재무 비율
- 자본 비율: 65%
- 자기자본 비율: 4.2%
KommuneKredit의 자본 비율은 65%로, 이는 기관의 낮은 리스크와 안정적인 자본 구조를 반영합니다. 자기자본 비율은 4.2%로, 기관이 충분한 자본을 보유하고 있음을 나타냅니다.
재무 성과
주요 수치 (2023년 기준)
- 순이자 수익: 467백만 DKK (약 68백만 USD, 약 880억 원)
- 행정 비용: -193백만 DKK (약 -28백만 USD, 약 -363억 원)
- 조정 전 세전 이익: 264백만 DKK (약 38백만 USD, 약 498억 원)
- 금융 상품 가치 조정: 276백만 DKK (약 40백만 USD, 약 520억 원)
- 당기 순이익: 414백만 DKK (약 60백만 USD, 약 781억 원)
2023년 동안 KommuneKredit는 순이자 수익 467백만 DKK를 기록하며, 이는 작년 대비 증가한 수치입니다. 이는 증권 수익 증가와 리스 수익 증가에 기인합니다. 행정 비용은 예상보다 낮았으며, 이는 VAT 공제율이 긍정적인 영향을 미쳤기 때문입니다.
자산 및 부채
- 총 자산: 242,612백만 DKK (약 36,957백만 USD, 약 35조 1,044억 원)
- 총 부채: 218,173백만 DKK (약 33,613백만 USD, 약 31조 5,588억 원)
- 순자산: 10,180백만 DKK (약 1,366백만 USD, 약 1조 493억 원)
- 자기자본: 10,180백만 DKK (약 1,366백만 USD, 약 1조 493억 원)
KommuneKredit는 총 자산 242,612백만 DKK를 보유하고 있으며, 이는 안정적인 재무 상태를 유지하는 데 중요한 역할을 합니다. 총 부채는 218,173백만 DKK로, 이는 기관의 자산 대비 낮은 비율을 차지합니다.
대출 및 리스
- 대출 및 리스: 187,139백만 DKK (약 29,276백만 USD, 약 27조 7,082억 원)
- 증권 포트폴리오: 43,639백만 DKK (약 6,580백만 USD, 약 6조 3,127억 원)
- 자산 총액: 242,612백만 DKK (약 36,957백만 USD, 약 35조 1,044억 원)
ESG 목표 및 성과
KommuneKredit는 지속 가능한 발전을 위한 ESG 목표를 설정하고 있으며, 2023년에 주요한 성과를 달성했습니다. 그린 론 포트폴리오는 2022년 21%에서 2023년 22%로 증가했으며, 2018년 대비 52%의 탄소 배출량 감소를 달성했습니다. 남은 배출량에 대해서는 조림에 관한 기후 보상 협정을 체결했습니다.
ESG 평가
- ISS ESG, MSCI 및 Sustainalytics에서 강력한 ESG 평가 유지
- 전체 대출의 25%를 그린 론으로 구성하는 목표 설정 (2025년까지)
KommuneKredit는 ESG 목표를 달성하기 위해 지속적으로 노력하고 있으며, 이는 기관의 지속 가능성과 사회적 책임을 강화하는 데 중요한 역할을 합니다.
기관의 운영 방식
운영 프로세스
KommuneKredit는 지방 자치 단체와 지역 사회에 자금을 제공하는 주요 금융 기관으로서, 다양한 금융 상품과 서비스를 통해 이들의 재정적 필요를 지원합니다. 기관의 주요 활동은 다음과 같습니다:
- 대출 및 리스 제공: KommuneKredit는 지방 자치 단체와 지역 사회에 대한 대출 및 리스를 제공하여, 이들이 필요한 자금을 조달할 수 있도록 지원합니다.
- 증권 발행: 기관은 덴마크와 국제 자본 시장에서 증권을 발행하여 자금을 조달합니다. 이 증권은 지방 자치 단체와 지역 사회에 대한 대출을 지원하는 데 사용됩니다.
- 자산 관리: KommuneKredit는 다양한 금융 자산을 관리하여 안정적인 수익을 창출하고, 이를 통해 기관의 재정적 안정성을 유지합니다.
지방채 금리
KommuneKredit의 지방채 금리는 매우 경쟁력 있으며, 덴마크 정부의 높은 신용 등급과 지방 자치 단체의 공동 및 개별 책임 구조 덕분에 낮은 금리로 자금을 조달할 수 있습니다. 이는 지방 자치 단체가 저렴한 비용으로 필요한 자금을 확보할 수 있게 하여, 다양한 공공 프로젝트와 인프라 개발을 지원합니다. 지방채 금리는 보통 1-3% 사이로 설정되며, 이는 덴마크의 안정적인 경제 환경과 KommuneKredit의 신용 등급에 따라 변동될 수 있습니다.
자본 비율과 자기자본 비율
자본 비율 (Capital Ratio)
자본 비율은 기관의 자본이 리스크 자산에 비해 얼마나 충분한지를 나타내는 지표입니다. 이는 기관의 재무 건전성을 평가하는 중요한 척도로 사용됩니다. 자본 비율은 다음과 같이 계산됩니다:
예를 들어, KommuneKredit의 자본이 10,107백만 DKK이고 위험 가중 자산이 15,637백만 DKK라면 자본 비율은 다음과 같습니다:
자기자본 비율 (Equity Ratio)
자기자본 비율은 총 자산 중에서 자기자본이 차지하는 비율을 나타냅니다. 이는 기관이 부채 없이 자산을 얼마나 많이 보유하고 있는지를 보여주는 지표입니다. 자기자본 비율은 다음과 같이 계산됩니다.
예를 들어, KommuneKredit의 자기자본이 10,180백만 DKK이고 총 자산이 242,612백만 DKK라면 자기자본 비율은 다음과 같습니다:
부채 관리 및 리스크 관리
KommuneKredit는 상당한 부채를 보유하고 있지만, 이 기관의 운영은 매우 안정적이고 효율적으로 이루어지고 있습니다. 이는 다음과 같은 몇 가지 주요 요인 덕분입니다.
- 공동 및 개별 책임 구조: 모든 덴마크의 지방 자치 단체와 지역 사회는 KommuneKredit의 부채에 대해 공동 및 개별적으로 책임을 지며, 이는 높은 신용 등급을 유지하는 데 중요한 역할을 합니다. 이 구조는 기관의 부채 상환 능력을 강화하고, 투자자들에게 안정성을 제공합니다.
- 안정적인 수익 구조: KommuneKredit는 시장 변동에 크게 영향을 받지 않는 안정적인 순이자 수익 구조를 유지하고 있습니다. 이는 고객에게 낮은 금리로 대출을 제공할 수 있는 기반이 됩니다. 또한, 기관은 리스크 관리 전략을 통해 금융 시장의 변동성을 효과적으로 관리하고 있습니다.
- 철저한 리스크 관리: KommuneKredit는 금융 리스크와 비금융 리스크를 철저히 관리합니다. 금융 리스크에는 시장 리스크, 신용 리스크, 유동성 리스크 등이 있으며, 비금융 리스크에는 운영 리스크, ESG 리스크, 컴플라이언스 리스크 등이 포함됩니다. 특히, IT 인프라의 원활한 운영을 위해 재난 복구 계획과 IT 보안 정책을 중점적으로 관리하고 있습니다.
- 투명한 경영: KommuneKredit는 투명한 경영과 강력한 거버넌스 구조를 유지하고 있습니다. 이는 투자자와 고객에게 신뢰를 제공하며, 기관의 장기적인 안정성을 보장합니다.
경영진의 메시지
2024년은 KommuneKredit의 125주년이 되는 해로, 경영진은 회사의 비즈니스 모델이 오늘날에도 사회적으로 매우 유효하다고 강조하고 있습니다. KommuneKredit는 시장 상황에 크게 영향을 받지 않는 안정적인 순이자 수익 구조를 유지하고 있으며, 이는 고객에게 낮은 금리로 대출을 제공할 수 있는 기반이 됩니다. 경영진은 기관의 지속 가능한 성장을 위해 ESG 목표를 달성하는 데 주력하고 있으며, 이를 통해 덴마크 전역의 지방 자치 단체와 지역 사회에 긍정적인 영향을 미치고자 합니다.
미래 전망
KommuneKredit는 2024년에 대출 활동이 정상 수준으로 돌아올 것으로 예상하며, 약 45억 DKK의 순 대출을 예상하고 있습니다. 그린 론의 비중은 계속 증가할 것으로 기대되며, 2025년까지 전체 대출의 25%를 그린 론으로 구성하는 목표를 유지하고 있습니다. 또한, 지속 가능한 투자를 위한 시장에서의 입지를 강화하기 위해 2024년에도 새로운 그린 본드를 발행할 계획입니다.
KommuneKredit는 ESG 데이터와 보고 수준을 높이기 위해 지속적으로 노력하고 있으며, 직원의 높은 참여도와 만족도를 유지하고 있습니다. 2023년에는 ESG 목표를 통합하여 지속 가능성 보고를 연간 보고서에 포함시키는 등의 노력을 기울였습니다.
결론
KommuneKredit는 덴마크의 지방 자치 단체와 지역 사회의 지속 가능한 성장을 지원하는 중요한 역할을 하고 있습니다. 이 기관은 높은 신용 등급, 안정적인 재무 구조, 철저한 리스크 관리, 투명한 경영 등을 통해 덴마크 전역에서 신뢰받는 금융 파트너로 자리매김하고 있습니다. 앞으로도 KommuneKredit는 지속 가능한 성장과 발전을 위해 노력할 것이며, 덴마크의 지방 자치 단체와 지역 사회에 긍정적인 영향을 미치는 중요한 역할을 계속 수행할 것입니다.
KommuneKredit in english
www.kommunekredit.com
주요 경제 용어 설명 및 정의
벤치마크 (Benchmark)
공공 발행으로, 표준 대출 프로그램에 따라 이루어집니다. 만기는 통화에 따라 3년에서 10년까지 다양합니다.
금리 상한 (Cap)
금리 상한은 변동 금리를 가진 금융 상품의 최대 금리입니다.
CO2e Scope 총량 (Co2e Scope total)
구매한 에너지(예: 전기 및 지역 난방)로부터 발생하는 직접 및 간접 CO2 배출량입니다.
교차 거래 결제 네팅 (Cross-Transaction Payment Netting)
여러 거래에서 하나의 순 결제로 결제되는 것을 의미합니다.
신용 가치 조정 (CVA: Credit Value Adjustment)
파생상품이 상대방의 채무 불이행 가능성을 반영하도록 조정되어야 하는 가치를 나타냅니다.
부채 가치 조정 (DVA: Debt Value Adjustment)
KommuneKredit의 채무 불이행 가능성을 반영하도록 파생상품이 조정되어야 하는 가치를 나타냅니다.
유럽 상업 어음 (ECP: European Commercial Paper)
짧은 만기를 가진 표준 대출 프로그램에 따라 발행됩니다.
자기자본 비율 (Equity Ratio)
자기자본을 총자산으로 나눈 비율입니다.
공통 자기자본 Tier 1 (CET1: Common Equity Tier 1) 자본
자기자본에서 다양한 공제를 뺀 금액이며, KommuneKredit의 경우에는 공제가 없습니다.
금리 하한 (Floor)
변동 금리를 가진 금융 상품의 최소 금리입니다.
자금 조달 스프레드 (Funding Spread)
KommuneKredit의 자금 조달 비용이 DKK의 변동 시장 금리에 비해 얼마나 되는지를 나타냅니다.
녹색 채권 프레임워크 (GBF: Green Bond Framework)
KommuneKredit의 녹색 채권 발행을 위한 기준으로, 녹색으로 분류될 수 있는 대출 목적을 정의합니다.
일반 블록 면제 규칙 (General Block Exemption Rules)
EU의 국가 지원 규칙의 일환으로, 특정 유형의 국가 지원에 대한 행정 부담을 줄이기 위해 설계되었으며, 수혜자에게 불공정한 경쟁 우위를 주지 않습니다.
헤어컷 (Haircut)
채권의 인용 가격에서 유동성 특성에 따라 차감되는 금액입니다.
고품질 유동 자산 (HQLA: High-quality Liquid Assets)
고유동성 자산을 의미합니다.
국제 자본 시장 협회 (ICMA: International Capital Market Association)
국제 자본 시장 협회입니다.
ISDA 마스터 계약 (ISDA Master Agreement)
금융 상대방 간의 장외 파생상품 거래를 위한 양자 프레임워크 계약 및 마스터 네팅 계약입니다.
캥거루 (Kangaroo)
주로 호주와 일본 투자자를 대상으로 하는 AUD 발행으로, 표준화된 대출 프로그램에 따라 이루어집니다.
자본 기초 (Capital Base)
공통 자기자본 Tier 1(CET1) 자본에서 다양한 공제를 뺀 금액입니다 (예: 신중한 평가, 현재 손실, 무형 자산 등).
자본 비율 (Capital Ratio)
자본 기초를 총 위험 노출 금액으로 나눈 비율입니다. 금융 기관의 지급 능력 요건에 따라 계산됩니다.
지방 자치권 위임 (Local Authority Mandate)
지방 자치권 위임에 관한 규칙은 명시적인 법적 권한 없이 경제적 성격의 과제를 수행하고 특정 금융 거래를 할 수 있도록 하는 비공식 법리입니다.
경기 변동 (Cyclical Fluctuations)
장기간 동안 덴마크 사회에서 경제 활동의 상승과 하강을 의미합니다.
리보/아이보 (LIBOR/IBOR)
은행 간 무담보 대출 금리에 기반한 일일 참조 금리입니다.
총 유동성 자원 (Total Liquidity Resources)
자기자본과 유동성 자원으로 구성됩니다.
유동성 커버리지 비율 (LCR: Liquidity Coverage Ratio)
스트레스 시나리오에서 30일 동안 현금 흐름의 순 감소와 유동 자산 포트폴리오 간의 비율을 나타냅니다. 이 금융 비율은 Basel III와 그 후의 CRR/CRD IV에 따라 도입되었습니다.
나스닥 코펜하겐 (Nasdaq Copenhagen)
코펜하겐 증권 거래소에 상장된 채권으로, 종종 DKK로 표시됩니다.
순안정 자금 비율 (NSFR: Net Stable Funding Ratio)
정의된 안정 자금과 예상되는 안정 자금 수요 간의 비율입니다. 이 금융 비율은 Basel III와 그 후의 CRR/CRD IV에 따라 도입되었습니다.
순 대출 (Net Lending)
명목 가치로 대출 및 리스의 순 추가입니다.
채권 회로 (Bond Circuit)
모기지 신용 잔액 원칙에 기반하며, KommuneKredit이 발행하는 부채 증권의 조건이 클라이언트에게 대출로 직접 전달되는 것을 의미합니다.
사모 발행 (Private Placement)
단일 투자자를 대상으로 하는 발행으로, 다양한 통화 및 만기로 표시될 수 있습니다.
리스크 감내 (Risk Tolerance)
기업이 수용할 수 있는 리스크 수준입니다.
리스크 가중치 (Risk Weight)
자본 비율을 계산할 때 개별 노출에 부여되는 가중치입니다. 금융 기관의 지급 능력 규칙에 의해 주어집니다.
총 위험 노출 금액 (REA: Total Risk Exposure Amount)
자본 비율을 계산할 때 노출의 위험 가중치를 고려한 총 자산의 가치입니다. 금융 기관의 지급 능력 요건에 따라 계산됩니다.
담보 계약 (Credit Support Annex)
파생상품의 시장 가치 변동에 따른 담보 교환에 관한 금융 상대방 간의 계약입니다.
SOFR (Secured Overnight Financing Rate)
담보부 하루짜리 금융 금리입니다.
구조화된 노트 (Structured Notes)
대개 채권과 파생상품(주로 옵션) 요소의 혼합으로, 가격, 금리 또는 주식 지수 등의 다른 형태의 투자 자산에 노출을 제공합니다.
기후 관련 재무 정보 공개 태스크 포스 (TCFD: Task Force on Climate-related Financial Disclosures)
기후 관련 재무 정보를 공개하는 태스크 포스입니다.
유리다시 (Uridashi)
일본 소매 시장을 대상으로 표준 대출 프로그램에 따라 이루어지는 발행입니다.